風險企業(yè)有其起源與發(fā)展的過程。年代末,美國產(chǎn)生了風險企業(yè)并出現(xiàn)了第次風險企業(yè)熱于年代末,掀起了第二次熱潮于年代,風險企業(yè)大批涌現(xiàn),亦由此受到美國政府的重視。
風險企業(yè)在世界范圍內(nèi)的興起,是與風險投資的發(fā)展相關(guān)聯(lián)的。風險投資既為風險企業(yè)提供了充足的資金來源,也為風險企業(yè)提供了承受風險的能力。年代中期,美國擁有多家私人風險資本公司、家小企業(yè)風險投資公司,還有為數(shù)不少的大企業(yè)共同輔助風險投資公司,這些風險投資公司為風險企業(yè)提供了大量的風險投資。日本的風險投資飄吐分官辦和民辦兩種,例如,日本政府官辦的金融機構(gòu)—中小企業(yè)金融金庫每年貸給風險企業(yè)的風險投資將近億美元,日本民間辦的金融機構(gòu)—信用金庫,則每年要給風險企業(yè)提供大量的風險貸款,因此,在電子、機械、材料等行業(yè),日本以中小企業(yè)為主體的險企業(yè)得到了很大的發(fā)展。同時,由于風險資本的興起,英國、法國等歐洲國家的風險企業(yè)也得到了發(fā)展。
風險企業(yè)的發(fā)展,給各國的經(jīng)濟注入了新的活力。風險企業(yè)成了許多國家企業(yè)技術(shù)進步的主力、新產(chǎn)品開發(fā)和新市場開拓的先鋒?？梢哉f,風險企業(yè)的發(fā)展是一種世界性趨勢,在我國發(fā)展風險企業(yè)也是大勢所趨。
風險企業(yè)有如下四個特點。
一、風險企業(yè)體現(xiàn)了技術(shù)、生產(chǎn)、市場、金融四結(jié)合的機制。
首先,風險企業(yè)是技術(shù)高度密集的企業(yè),風險企業(yè)有很大一部分人力、財力和時間花費在研究開發(fā)上。同時,風險企業(yè)又是與高新技術(shù)聯(lián)系在一起的,大都利用高新技術(shù)進行產(chǎn)品生產(chǎn),生產(chǎn)出來的又大都是與高技術(shù)有關(guān)聯(lián)的或輔助產(chǎn)品。其次,風險企業(yè)所生產(chǎn)的新產(chǎn)品大都面臨艱巨的市場開拓任務(wù)。特別是由于風險企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在不斷變化,因而要求風險企業(yè)不斷開拓市場,不斷變換市場區(qū)域,不斷變換市場開拓手段。
再次,風險企業(yè)是資金密集型企業(yè),必須有金融作為后盾,因此,風險企業(yè)與風險投資是共生的。另外,作為一種特有的金融實體的保險公司,也在風險企業(yè)的發(fā)展中起著越來越重要的作用,其中的原因除了保險公司有雄厚的金融實力外,還在于保險公司
可以為風險企業(yè)買賣保險,從而減少或分攤風險企業(yè)的風險損失。例如,美國便成立了全美保險公司風險投資部,對風險企業(yè)開展風險投資和保險的雙重業(yè)務(wù),以保障風險投資順利發(fā)展。
二、風險企業(yè)風險高、成功率低。
風險企業(yè)面臨四大類風險一技術(shù)風險,是指研究開發(fā)項目達不到規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟指標、開發(fā)時間拖得太久、開發(fā)費用過高以及研究開發(fā)活動完全失敗所帶來的風險。二生產(chǎn)風險,是指由實驗室成果到轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實批量生產(chǎn)過程中所遇到的風險,包括工藝不適應、設(shè)備不合規(guī)格、原材料短缺、產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)、產(chǎn)品成本偏高等造成的風險。三市場風險,包括的因素很多,例如,消費者不接受風險企業(yè)所開發(fā)的新產(chǎn)品、消費者需求發(fā)生新的變化、促銷渠道不暢、銷售網(wǎng)點不健全、更新技術(shù)與產(chǎn)品的出現(xiàn)、競爭對手的出現(xiàn)與增加,等等,都會導致市場風險的產(chǎn)生。四政策調(diào)整風險,包括國家產(chǎn)業(yè)政策、進出口政策、投資與信貸政策、稅收政策等的變化或調(diào)整所造成的政策風險。加上,宏觀經(jīng)濟波動所造成的經(jīng)濟風險以及其它意外事件所造成的風險等。
在上述四大風險中,市場風險是最主要的。據(jù)曼斯菲爾德的研究,技術(shù)開發(fā)中技術(shù)成功率為書,商業(yè)成功率為終,由此推測,風險企業(yè)的市場風險與技術(shù)風險之間的比例大致為。因此,風險企業(yè)的市場風險要大于技術(shù)風險。
由于風險企業(yè)面臨的風險因素很多,因而風險企業(yè)的成功率比較低。據(jù)有關(guān)研究,國外風險企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)成功率只有一拓,風險企業(yè)的倒閉率高達一終。
三、風險企業(yè)人才密集、知識密集、裝備精良。
首先,風險企業(yè)以研究開發(fā)為主體,因而不僅有專職的研究升發(fā)人員,而且所占的比重很高。據(jù)統(tǒng)計,國外風險企業(yè)從事研究開發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的比例是一般企業(yè)的倍。許多風險型企業(yè)的職工由學者、專家、工程師、教授等構(gòu)成,大都屬于知識型勞動者。在我國,風險型企業(yè)有很大一部分是由大學和研究部門分離出的高新技術(shù)企業(yè),例如,各地的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)的企業(yè)便有一部分屬于風險型企業(yè)。其次,風險企業(yè)要進行經(jīng)常性的研究開發(fā),必須擁有精良的科研測試裝備有些實力雄厚的風險企業(yè)還擁有專門的實驗基地和測試基地。
四、風險企業(yè)信息處理能力強、產(chǎn)品更新?lián)Q代快、反應靈敏,風險企業(yè)必須進行技術(shù)跟蹤,快速了解市場、技術(shù)發(fā)展動態(tài),并及時把新技術(shù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品同時,風險企業(yè)又必須進行市場跟蹤,根據(jù)消費者的需求變化動向有針對性地開發(fā)新產(chǎn)品,因而要求風險企業(yè)有較強的信息處理能力。風險企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品大都是未定型的產(chǎn)品,生產(chǎn)周期小、批量不大、市場小、更新快,因而風險企業(yè)必須具有快速反應能力。
在我國發(fā)展風險企業(yè),有著積極的時代意義。
一、發(fā)展風險企業(yè)有利于強化我國企業(yè)的競爭意識,有利于建立和完善我國企業(yè)的
競爭機制和風險機制。
二、發(fā)展風險企業(yè),有利于增強企業(yè)活力,提高企業(yè)素質(zhì)。同時司阿足使企業(yè)加強情報信息工作,加強企業(yè)管理,提高應變能力。
三、雖然就單個企業(yè)而言,風險企業(yè)的風險很高,有可能造成企業(yè)的風險損失。但由于風險企業(yè)既縣有高投資的一面,又具有高效益的一面。只要有大量的風險企業(yè)出現(xiàn),則所有風險企業(yè)所構(gòu)成的整體是具有高效益的,也就是說,風險企業(yè)具有良好的社會經(jīng)濟效益。
四、發(fā)展風險企業(yè)能促進科技快速轉(zhuǎn)化到商業(yè)應用。我國大專院校和科研單位有許多科研成果被積壓,利用率偏低,這是技術(shù)市場發(fā)育尚不完善、產(chǎn)權(quán)法制尚不健全所致,因而科技成果仍不能充分發(fā)揮其經(jīng)濟效益。風險型企業(yè)直接將科技成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,因而縮短了科技與經(jīng)濟結(jié)合的通道,使科技成果能迅速地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品、轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。
五、發(fā)展風險企業(yè),是加快我國高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要方式。風險企業(yè)大都是高新技術(shù)企業(yè),美國著名的工業(yè)園區(qū),以及其他發(fā)達國家的新技術(shù)開發(fā)區(qū),大多是靠風險企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展起來的。將我國的高新技術(shù)企業(yè)引導為風險企業(yè),并加速風險企業(yè)的發(fā)展,將會大大地促進我國的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
自從我國第一家風險投資公司—中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司建立以來,我國各種形式的風險投資公司相繼涌現(xiàn),有的以銀行為主體,有的依托于財政撥款,有的屬于集資和合資。但總的來說,我國的風險投資和風險企業(yè)發(fā)展仍比較緩慢,不僅數(shù)量少,而且功能也不健全,在風險投資方面,以企業(yè)為主體的投資公司和以保險公司為主休的投資公司尚缺乏在風險企業(yè)本身而言,它所承擔的風險并不很高,風險企業(yè)的更新淘汰率很低,甚至有一批風險企業(yè)轉(zhuǎn)化為一般型企業(yè)。
我國風險企業(yè)發(fā)展的制約因素很復雜,既有政策的因素,又有體制的因素多既有企業(yè)內(nèi)部的因素,又有企業(yè)外部環(huán)境的因素。主要包括以下幾個方面。
一、企業(yè)整體的風險機制尚未形成。長期以來,我國企業(yè)實行的是“大鍋飯”的體制,既缺乏風險機制,也缺乏承受風險的能力。企業(yè)破產(chǎn)條例已制訂多年,但推行起來困難重重,至今停留在試點階段。而推行企業(yè)破產(chǎn)制度又是形成大批量風險企業(yè)的條件。因此,只要企業(yè)破產(chǎn)制度沒有真正發(fā)揮作用,我國的風險企業(yè)的發(fā)展便會受到一定的抑制。
二、雖然我國的高新技術(shù)企業(yè)可以成為風險企業(yè)的雛形,但除民辦的高新技術(shù)企業(yè)外,許多高新技術(shù)企業(yè)仍掛靠于大專院校和科研單位,與大專院校和科研單位之間有著千絲萬縷的經(jīng)濟、人事、福利、職稱等方面的聯(lián)系,這些企業(yè)有些仍然是“鐵飯碗”,引入風險機制有一定困難。
三、我國幾千年積淀下來的“求穩(wěn)”思想仍根深蒂固,有些企業(yè)雖然具備風險企業(yè)的某些條件,但不愿進行風險投資和風險經(jīng)營。因此,風險企業(yè)的發(fā)展,尚需進行觀念的轉(zhuǎn)變.
四、我國的金融體制尚不適應發(fā)展風險投資的要求。就銀行來說,建立風險投資至少存在兩方面的困難其一,由于風險企業(yè)失敗率高,因此,銀行的風險投資公司向風險企業(yè)進行貸款會承擔比一般貸款高出很多的風險,因此,風險投資公司必須適當提高風險貸款的利率才可能補償風險損失,但由于我國的貸款實行固定利率,且利率偏低,因而銀行進行風險貸款便不劃算,影響了風險投資的積極性其二,風險投資公司要對風險企業(yè)進行貸款,則必須了解所貸款的企業(yè)及其研究開發(fā)項目的資訊,包括技術(shù)、市場等方面的情況,但目前銀行工作人員尚未能完全做到這一點,也缺乏既懂技術(shù)、又懂市場的項目評估人才,因而開展風險投資業(yè)務(wù)難度較大。就保險公司而言,保險公司本應成為風險投資的當然參加者,但在目前我國的體制下,保險公司并不具備存貸業(yè)務(wù)功能。目前,我國的保險公司把所收取的保險費交給國家銀行,不可能開展風險投資業(yè)務(wù),年,中國人民保險公司收繳的保險費達億元,但這筆款保險公司無權(quán)用作風險貸款。
五、風險企業(yè)在我國還是一件新事物,許多配套的政策、法規(guī)尚未建立,也缺乏促進風險企業(yè)發(fā)展的措施。
為了促進我國風險企業(yè)的發(fā)展,對策研究急待加強。這里初步提出如下幾點。
一、引導一部分民辦科技型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)轱L險企業(yè),使之成為我國風險型企業(yè)的先鋒。在風險型企業(yè)的起步發(fā)展階段,國家應制訂優(yōu)惠措施對風險企業(yè)進行鼓勵、促進和保護。在完善破產(chǎn)制度的同時,應加快企業(yè)兼并的發(fā)展,例如,當有些風險企業(yè)瀕臨失敗時,可由大中型企業(yè)對風險企業(yè)進行兼并,這既可保護風險型企業(yè)的職工利益,也可使大中型企業(yè)吸收了風險企業(yè)的科技開發(fā)力量。
二、建立多種形式的風險投資公司。除了進一步發(fā)展以銀行為主體以及以財政為依托的風險投資公司外,應擴展保險公司的業(yè)務(wù)范圍,使保險公司能獨立開展風險投資業(yè)務(wù)。同時鼓勵建立股份制的風險投資公司、民間的風險投資公司以及由企業(yè)出資建立的風險投資公司。同時,需要加強現(xiàn)存的科技銀行的功能,使科技銀行逐步過渡到風險投資上來。也可以建立中外合資的風險投資公司。建立風險投資公司,遇到的一個主要問題是利率問題,國家在這方面應采取一些靈活政策。
三、加強風險投資和風險企業(yè)的理論研究和實證研究,特別要進行風險企業(yè)與風險投資的界定、評價方法等方面的研究。同時,要制訂有關(guān)風險投資和風險企業(yè)的有關(guān)政策和法規(guī),也要設(shè)法理順現(xiàn)行體制,以適應風險企業(yè)的發(fā)展。
四、加強企業(yè)的風險管理,為風險企業(yè)的風險管理提供經(jīng)驗和方法。同時,應加強對風險管理的研究。風險管理的主要內(nèi)容包括風險管理體系的建立、風險管理職能及專職風險管理人員的設(shè)立、通過信息過程以及預測以減少風險、通過橫向聯(lián)合、分批投資、投資組合來分攤風險以及通過消除隱患來防范風險等等.
